在发布了一份创纪录亏损的年报后，江淮汽车（600418）的股价并没有多少反应，甚至还逆势翻红。江淮汽车此前发布的业绩预告，已经将亏损公之于众，市场或许已经麻木了。

即便是预亏公告发布后，也并未引发江淮汽车股价强烈的反应。与过去的业绩相比，市场更期待江淮汽车与华为鸿蒙智行合作的尊界会给公司带来多少想象空间。

江淮汽车发布的年报显示，2024年公司实现营收421.2亿元，同比下降6.3%；实现归属母公司股东的净利润-17.8亿元，上年为盈利1.52亿元，同比降幅达到12.8倍。这一亏损直接创下了江淮汽车上市以来的纪录，《财中社》发现，小盈大亏是江淮汽车近几年的常态。

如果将政府补助等非经常损益扣除，2024年，江淮汽车实现扣非净利润为-27.4亿元，上年为亏损17.2亿元，同比降幅为59.6%。对于扣非亏损，市场早已“见怪不怪”，江淮汽车已经连续8年扣非净利润亏损了。

创纪录亏损的第一“罪魁祸首”是联营企业-大众汽车（安徽）有限公司（下称“大众安徽”）亏损显著扩大。2024年，江淮汽车对其确认了13.4亿元的亏损。

大众安徽的前身是2017年江淮汽车与大众汽车集团合资成立的江淮大众汽车有限公司。江淮汽车持有其50%的股份。与不少合资车厂是国内整车厂的现金奶牛不同，从2018年正式运作以来，江淮汽车和大众汽车集团的合资公司从未实现过盈利。

2020年，两家整车厂的合资公司正式更名为大众安徽。此时，江淮汽车的持股比例降至25%，大众汽车上升至75%。2022年12月，大众安徽首台预量产车型下线，原本江淮汽车确认来自大众安徽的亏损多在一亿元左右，在这一年确认的亏损超过了两亿元，达到2.4亿元。

这只是开始，2023年和2024年，江淮汽车确认来自大众安徽的亏损分别为4.5亿元和13.3亿元，亏损规模在急剧扩大。

江淮汽车与大众的合作并没有出现重大挫折。根据公司年报介绍，2023年与大众战略合作进展顺利，首款出口欧洲的产品已正式量产。2024年7月，大众安徽推出首款产品、定位为智能电动轿跑SUV的“ID. 与众（ID.UNYX）”。

销量上，这款官方指导价格为20.99万-24.99万元的纯电SUV并未掀起多少浪花。目前在大众汽车官网上，“ID. 与众”的官方指导价已经降至16.99万元起。

当下，江淮汽车对外合作中，最受市场关注的是与华为鸿蒙智行的合作。2023年12月，江淮汽车发布公告与华为终端有限公司签署合作协议，双方合作打造豪华智能网联电动汽车，江淮汽车总负责产品开发与生产制造。

2024年7月，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东官宣 “尊界” 品牌亮相。2024年11月底，尊界首款车型命名为“尊界S800”，并开启预订，售价100万元至150万元。2025年2月底，余承东表示，尊界S800将于5月底上市即交付。

在2024年11月26日开启预订后，鸿蒙智行宣布，尊界S800开启预订48小时内收获订单2108台。

负责开发和制造的江淮汽车也没有等待。2024年12月，江淮汽车宣布，尊界超级工厂落成，计划年产能20万辆。

2024年，江淮汽车股价累计涨幅达到了132.41%，在A股和港股上市的乘用车企业中，江淮汽车涨幅一骑绝尘。商用车板块中，江淮汽车的涨幅也是独占鳌头。

余承东已经确认，尊界S800将于5月底正式上市并同步交付；江淮汽车能否继续获得资本市场的追捧，一个月后答案就将揭晓。