2024年3月15日，中国证监会要求公募基金行业“聚焦投资者长期回报”，强化管理人与投资者的利益绑定机制。要求下达一周年之际，在监管层三令五申的背景下，汇安基金管理有限责任公司（下称“汇安基金”）旗下多只产品长期巨亏的问题持续发酵。

截至2025年3月17日，汇安基金旗下有6只公募产品成立以来累计跌幅超过30%，其中汇安消费龙头混合A和汇安优势企业精选混合A，累计亏损分别达38.68%和37.55%，均由汇安基金权益首席研究官吴尚伟管理。更令投资者不满的是，尽管基金净值大幅缩水，相关产品的管理费仍按固定比例收取，形成“投资者巨亏、机构躺赚”的不平衡现象。

财中社制表 数据来源：东方财富Choice金额终端

6只产品累计亏损超30%，管理费与业绩倒挂凸显行业顽疾

根据最新披露数据，汇安基金旗下6只成立以来亏损超30%的产品均为混合型基金。其中，汇安核心价值混合A（010740）成立至今回报率为-41.95%，落后业绩基准27.27个百分点，同类排名4447/4656，为汇安基金成立以来收益率倒数第一的产品。

此外，汇安消费龙头混合A（009564）成立以来回报率为-38.68%，落后业绩基准30.19个百分点，同类排名4357/4656；汇安优势企业精选混合A（013867）成立以来亏损37.55%；汇安核心资产混合A（009381）成立以来亏损34.15%，均大幅跑输业绩比较基准。

尽管业绩惨淡，相关产品仍按1.2%的年费率收取管理费。以亏损最严重的汇安核心价值混合A为例，其成立四年来累计收取管理费达433万元，然而截至2023年末投资收益累计亏损2783万元。2024年末合并规模仅剩0.26亿元，较成立时的2.59亿元缩水近90%。

东方财富Choice金融终端：汇安核心价值混合A利润表

作为亏损最严重的代表性产品，汇安核心价值混合A自2021年3月成立以来，单位净值已跌至0.5803元（截至2025年3月17日），该基金现任基金经理为陈丰，2024年从陈欣手中接过汇安核心价值混合A与汇安核心资产混合A，目前看来前者任职回报为5.69%，任职回报排名2600/4281，后者任职回报则为-4.71%，任职回报排名3260/3924。

榜上有名的权益首席研究官吴尚伟

现任汇安基金权益首席研究官的吴尚伟目前管理着5只产品，其中汇安消费龙头混合A和汇安优势企业精选混合A，分别以成立以来-38.68%和-37.55%的累计亏损位列公司业绩倒数第二、第三，自吴尚伟接手已接近两年。

有分析认为，吴尚伟坚持高仓位运作和重仓消费成长股的策略，在近年市场风格切换至价值、红利板块的背景下显得格格不入。2024年汇安消费龙头混合A年度回报为-11.03%，同类排名3646/4095；汇安优势企业精选混合A年度回报为-10.75%，同类排名3631/4095。截至2024年末，两只基金的股票配置占比分别为91.26%与90.33%。

汇安消费龙头混合A作为吴尚伟的代表基金，2024年重仓股票的平均市盈率普遍低于均值，四季度时的差值甚至扩大至38.48个百分点。四季报显示，截至报告期末，汇安消费龙头混合A的基金份额净值为0.5847元，当季份额净值增长率为-7.95%，同期业绩比较基准收益率为-5.38%。《财中社》还注意到，吴尚伟任职以来（自2023年6月2日），该基金投资收益亏损超1亿元，管理人报酬收取超360万元。

吴尚伟认为，消费行业政策底已现，耐心等待稳增长政策落地、政策效果兑现。在组合管理方面，加配了受益“以旧换新”政策的电动两轮车龙头，啤酒、餐饮及其供应链行业，以及业绩高增的零食行业；减配了白电、白酒行业等。

有分析认为，汇安基金的案例揭示了公募行业的结构性矛盾：当管理费与规模挂钩而非业绩挂钩时，基金公司缺乏提升投研能力的根本动力。截至2025年3月，汇安基金混合型基金规模占比达53.91%，但其权益投资能力却未能匹配规模扩张需求。