“自由现金流”策略基金成公募新战场 头部机构加速卡位布局

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  财中社 高尚 1.5w阅读 2025-03-17 14:19
公募基金行业掀起了一波围绕“自由现金流”策略的新产品热潮,截至3月17日,已有超过15家大型基金公司加入竞争。

2025年以来,公募基金行业掀起了一波围绕“自由现金流”策略的新产品热潮。截至3月17日,已有超过15家大型基金公司加入竞争,推出挂钩中证800、沪深300等主流指数的差异化产品,抢占这一新兴赛道的先发优势。

图片来源:深交所官网截图

自2024年底首批自由现金流ETF(交易型开放式指数基金)获批后,华夏基金、国泰基金率先行动,推出跟踪“国证自由现金流指数”和“富时中国A股自由现金流指数”的ETF产品,并于2025年2月底在深交所上市,首次募集规模合计超过21亿元。

随后,易方达、嘉实等多家机构紧跟步伐,申报类似产品;华宝、摩根等则瞄准沪深300指数的自由现金流板块,争夺上交所的首批上市资格。

3月之后,鹏华、广发等6家公司集体上报挂钩中证800指数的自由现金流ETF,产品类型从核心宽基指数延伸到细分领域,市场竞争日趋激烈。

自由现金流ETF是这一策略的核心投资工具。业内人士解释称,它通过跟踪特定指数,筛选出那些“赚钱能力强、花钱更谨慎”的企业。这类企业不仅要有稳定的收入和利润,还要在扣除必要的设备投资、研发投入等开支后,仍能留下充足的现金——这部分现金被称为“自由现金流”,可用来分红、还债或拓展业务。

以“国证自由现金流指数”为例,其编制规则中剔除了金融、地产等容易受政策或市场波动影响现金流的行业,重点保留汽车、石油石化、家电等现金流稳定的板块。指数成分股数量控制在80只左右,并优先选择过去三年自由现金流平均值高、分红比例持续优于行业平均水平的企业。

首批自由现金流ETF上市后表现亮眼。截至3月14日,华夏基金旗下的国证自由现金流ETF规模从6.94亿份猛增至14.92亿份,国泰基金的相关产品规模也达22.44亿元,资金流入势头强劲。市场分析认为,这类产品受欢迎的原因在于,当前经济处于弱复苏阶段,投资者更看重企业的“抗风险能力”。自由现金流充裕的公司,往往在行业低迷时能保持稳定分红,甚至逆势扩张,因此被视作资金“避风港”。

业内普遍认为,自由现金流策略的兴起与当前市场环境紧密相关。一方面,监管部门加强分红要求,传统高股息策略的竞争日趋激烈;另一方面,经济结构调整中,现金流健康的企业更受资金青睐。目前相关产品仍处于起步阶段,未来随着更多指数的加入,产品线将更加丰富,可能成为投资者资产配置的“新选择”。

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