2月21日，东吴证券发表研究报告称：

行业催化不断，AI眼镜是今年必看的主线！

近期行业热点：1）2025余杭区经济高质量发展大会，Rokid创始人祝铭明佩戴最新款Rokidglasses发言；2）中国信通院泰尔终端实验室联合S–DreamLab，为AI眼镜行业提供可参考评价指标。3）中国电信自研AI眼镜预计最快于2025年5月正式上线。4）今年Rokid、小米、字节、Meta等厂商均有AI眼镜产品发布。

行业规范落地，大厂打样，小厂跟随，AI眼镜有望快速放量。

信通院发布AI眼镜行业评价指标，该指标以RayBan-MetaWayfarer智能眼镜为标杆，从基本规格、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项规范行业标准。认为，行业规范落地有望推动更多小厂跟随进入行业，加速产品放量。

AI眼镜：轻量化+价格低的AI智能眼镜今年有望打开500w+放量空间。

CES2025上，不带显示的AI智能眼镜重量普遍＜40g。同时，AI眼镜售价进一步下探，雷鸟AI眼镜售价降低至1800元，闪极AI眼镜价格降低至999元。小米AI眼镜落地有望开启AI眼镜降本之路，将AI眼镜推向更多消费层级客群。随着AI眼镜普遍减重至40g以内，降本至千元内，预估AI眼镜2025年达到500w+出货量，2028年实现5000w放量。

大厂入局具备显示环节的AR，2025年也是AR眼镜的拐点年。

2025年，Meta、Rokid、雷鸟、三星均将尝试将光学显示环节加入AI眼镜。我们预估随着光波导、Micro-LED等技术逐渐成熟，光学模组重量和成本下降。应用场景更广的AI+AR眼镜有望走向C端。预估中长期AR眼镜有望达3000w出货量，对应330亿元光波导市场空间，180亿元Micro-LED市场空间！