2月20日，华泰证券发布工业/基础材料行业研究报告。文中写到，据新华社报导，美国和俄罗斯代表团2月18日在沙特阿拉伯首都利雅得举行会谈，美国发布声明称达成四点共识，其中第二点“双方同意任命各自的高级团队，着手努力以持久、可持续且为各方接受的方式尽快结束乌克兰冲突”。2月19日俄方称俄美总统可能在2月底前会面，乌总统表示乌克兰希望获得安全保障并在今年结束俄乌冲突。认为若未来局势逐渐稳定，乌克兰重建工作预计将有序开启，同时叠加近期伊朗迁都建设、加沙战后建设等预期，有望为中国建筑建材企业提供可观海外增量市场。

根据乌克兰重建国际会议，总计需要约7500亿美元完成重建计划，并分为重建水利交通基础设施-快速恢复住房医院学校-长期改造三个阶段。而2024年2月由联合国、世界银行集团、欧盟委员会和乌克兰政府联合发布的RDNA3报告显示，截至2023年12月底，乌克兰遭受到的直接损失近1525亿美元，未来十年乌克兰预计将需要4862亿美元来用于重建和恢复，此前RDNA1和RDNA2分别为3485、4106亿美元。此外联合国、世界银行和欧洲联盟2月18日就巴勒斯坦加沙地带重建发布评估报告，指出重建工作需要超过500亿美元，头三年需要200亿美元。

中国2024年对外承包工程新签合同2673亿美元，同比+1.1%；业务完成营业额1660亿美元，同比+3.1%，乌克兰、加沙等地区重建投资需求有望带来可观增量。参考二战后马歇尔计划，资金来源层面认为并不会是一个重要约束，重点是最终和平协议落地和中国企业的参与度。华泰证券认为中国企业在基础设施建设领域具备领先水平，拥有丰富的复杂环境建设经验、成本控制能力及执行效率，能够快速响应重建需求，竞争优势突出。