闪送（FLX）“骑手”李师傅日前遇上了一件“糟心事”。

在帮杭州一家体验店配送一台平板电脑到另一家门店时，因为外包装塑料膜破损了拇指大的“洞”儿，商家以影响二次销售为由，向其索赔1.5万元。

更窝心的是，接到客户投诉后，闪送平台没问“青红皂白”，先扣除李师傅2400多元保证金，并不断向其提示：保证金余额不足，已限制接单，若要继续闪送服务请充值13523.78元。

后经协商，上述门店做了让步，但闪送还是让李师傅赔了3000元。

由于该订单价格仅23.98元，3000元的赔偿需要李师傅类似接单逾125单，才能完成该笔营收。

后来，事件经媒体曝光，闪送将3000元扣款退还了李师傅。包装破损的平板电脑以折损1000元的价格售出，1000元折价亏损则由门店和闪送各承担一半。

事件看似圆满解决，但闪送所谓“一对一急送”暴露出的商业困境引人深思。

没有“靠山”的众包平台

“大众创业、万众创新”的2014年，物流业老将薛鹏创立了闪送。创立闪送前，薛鹏还曾在2008年创立快递物流整合服务平台易邮递。

薛鹏将闪送定义为同城即时速递行业的开拓者，首创“一对一急送”服务标准：骑手从发件人手中取件，然后将物品送至收件人，全程都只由一名Flash-Riders（闪送员）负责，并且一名闪送员一次只能够接一单。

主打“江湖救急”，且速度更快、更安全，因此，闪送的客单价也远较普通快递为高。

而从开始针对个人用户的送钥匙、各类证件等2C服务，闪送逐渐面向2B客户扩展了业务范围，为餐厅、律所、房产中介等提供加急配送服务。

企查查App显示，成立10多年，闪送融资11轮，投资方不乏经纬中国、鼎晖投资、顺为资本等明星机构。

早在2020年，闪送受访表示，公司可能很快就会上市。这符合多数投资机构基金5+2年的退出要求。但好事多磨，闪送的“友商”，达达（DADA）以及顺丰同城（09699）分别在2020年中旬、2021年12月完成IPO（首次公开募股），而闪送直到2024年10月才登陆纳斯达克。

闪送招股书显示，2021、2022、2023、2024年上半年的营收分别为30.40亿元、40.03亿元、45.29亿元、22.85亿元，同期净利润分别为-2.91亿元、-1.8亿元、1.1亿元、1.24亿元。

对于公司2023年扭亏为盈，闪送解释称，主要由于政府补贴增加，使得非经营项的其他收入由2022年的920万元增至7432万元，而与经营状况有关的同期营业利润仅为0.11亿元。

这显示出闪送众包平台模式面对市场竞争的不易。即时配送行业，既有背靠外卖巨头的美团配送、蜂鸟即配，还有电商系达达，以及快递系的顺丰同城；缺少巨头背景和稳定流量入口，闪送主要依靠C端自发需求及B端中小机构，受“一对一急送”模式下较高的配送成本及客单价影响，闪送获客及增长都面临更多挑战。

净利大增主要靠“双降”

2024年11月27日，闪送发布公司上市后的首份季报。

财报数据显示，闪送2024年前三季度实现营收34.393亿元，同比微增3.7%。净利润14750万元（约合2100万美元），同比大增91.6%；净利润率为4.3%，较2023年同期2.3%亦接近翻倍。

但向好的财务数据背后，其实是闪送客单价和骑手成本的“双降”。

三季报显示，闪送前三季度订单履行量为2.114亿份，同比增长7.1%。结合其34.393亿元营收，闪送每单均价16.27元。

而根据闪送招股书，2021-2023、2024年上半年，闪送分别完成1.59亿份、2.13亿份、2.71亿份和1.38亿份订单。结合同期闪送对应收入分别为30.40亿元、40.03亿元、45.29亿元、22.85亿元，闪送期内每单平均收入分别为19.1元、18.8元、16.7元、16.6元，客单价呈较明显的下降趋势。

这种客单价下降趋势在2024年三季度依然未曾改变。

此外，受限于激烈的市场竞争，闪送招股书显示，2021年、2022年、2023年以及2024年上半年，闪送的收入成本分别为28.51亿元、37.44亿元、41.34亿元、20.27亿元。

其中，给骑手的薪酬和奖励占了大头。同期，闪送付给骑手的薪酬与奖励分别为27.51亿元、36.14亿元、39.75亿元、19.51亿元，分别占同期收入的90.5%、90.3%、87.8%、85.4%。

这也即是说，尽管闪送期内营收趋增，闪送平台骑手们的收入占比却呈稳定的下降态势。

闪送招股书显示，截至2024年6月30日，闪送拥有约270万注册骑手，注册用户约8890万；服务范围覆盖中国295个城市，每位活跃骑手的每日订单数量为9.3个，平均送货时长为27分钟。

但与京东（09618）、美团（03690）等大量拥有骑手并为骑手缴纳保险等的模式不同，闪送在招股书中称，骑手和闪送之间不是雇佣关系，而是众包形式。

某种程度上，这相当于变相承认闪送并不会为骑手缴纳保险。

蓝鲸财经报道称，有从业者介绍，众包骑手的履约成本比雇佣专职骑手低。

由此，闪送上市后努力提升营收和盈利的模式似可大致归纳为，通过客单价的折扣或促销获取更多订单，同时压缩配送骑手的收入营收占比，挤出公司应收的净利润“剪刀差”。

而基于这一逻辑，李师傅开始所遭遇的“窝心事”也就不难理解——客户不能得罪，但骑手可以开放注册，没有李师傅，也还有张师傅、王师傅。

艾瑞咨询报告显示，2019年至2023年，中国按需配送市场的总市场规模从1641亿元增长至3385亿元，复合年增长率为19.8%，预计到2028年市场规模将以19.1%的复合年增长率增长至8096亿元。闪送所属的独立按需专线快递市场，预计将从2023年的156亿元增长至2028年的532亿元。

由此可知，独立按需专线在整体按需配送服务的市场占比2023年仅有4.6%。

入“窄门”、抠骑手，资本市场对闪送业绩的不认可也反应到了股价上。2024年10月5日，闪送登陆纳斯达克当天发行价16.5美元；截至2月10日收盘，闪送股价为8.941美元。

但也有媒体报道显示，坚持“一对一急送”的闪送积极履行企业社会责任，凭借着门槛低、时间自由、收入可观等优势吸纳了大量社会劳动力，对探索灵活用工模式、保持社会稳定有重要的意义，成为越来越多求职者的优质选择。