自去年8月底开始学习胖东来调改门店，到名创优品（09896/MNSO）实控人叶国富成为永辉超市（601933）大股东，后者股价已经轻松翻倍，2024年底调改门店也超过30家，但永辉超市的亏损也扩大了，学习胖东来看起来暂未见明显成效。

1月14日晚间，永辉超市发布业绩预告，公司预计2024年归属于上市公司股东的净利润为-14亿元，扣非净利润为-22.1亿元。

2023年，永辉超市实现归属于上市公司股东的净利润为-13.3亿元，扣非归属净利润-19.8亿元，无论与哪一个指标相比，《财中社》发现，永辉超市2024年的亏损都扩大了。

对于亏损原因，永辉超市表示，一方面受制于零售行业的整体挑战导致公司整体客流和客单持续承压，但更重要是因为公司在 2024年下半年开始主动进行的战略和经营模式转型带来的前期阵痛。

具体来说，就是永辉超市开始向胖东来学习，业务集中在河南的超市连锁胖东来已经成为行业标杆，庞大的人气、优异的盈利，已经成为众多零售商争相学习的对象。

为了向胖东来学习，永辉超市表示，2024年公司完成了31家门店的调改。调改门店迅速大幅提升客流和销售额，但全新的经营模式在前期需要大量的人力物力投入（包括长时间关店改造）以及足够时间的能力迭代。

并且，在调改同时，永辉超市快速关闭了尾部门店，加之公司还将计提长期资产减值约2亿元，这都造成了永辉超市经营业绩的下滑。

永辉超市学习的对象-胖东来的盈利正在蒸蒸日上。公司创始人于东来日前发布消息，2024年胖东来集团整体销售近170亿元、利润超8亿元、员工平均月收入九千多元。

根据中国连锁经营协会发布的《2023中国连锁TOP100》榜单，胖东来以107亿元的销售额排在第46位。这意味着，2024年胖东来的收入大幅增长了近60%。

无论是2023年全年还是2024年前三季度，没有一家上市连锁超市的盈利能够接近胖东来的水平。实际上，约半数超市都处于亏损中。

其中，永辉超市已经从2021年起连续四年亏损，累计亏损额超过94亿元，公司收入也从900亿元以上降至2023年的不足800亿元，2024年前三季度收入还在两位数的下降中。

因此，包括永辉超市在内的诸多同行都开始向胖东来学习。2024年8月最后一天，永辉超市全国首家自主调改的学习胖东来门店——永辉超市陕西西安中贸广场店正式试营业。

根据永辉超市方面透露，该店此前日均销售额约为20万元，日均客流3000人左右。此次恢复营业后，两日日均销售额达到160万元，门店日均客流超1.4万人。

紧接着，9月1日，永辉超市在安徽的学习胖东来自主调改门店合肥东风大道店重新恢复营业，该店营业首日销售额达121万元，客流超1万人。

根据永辉超市官方消息，2025年1月10日，永辉超市上海首家“学习胖东来”自主调改店在金山区的金山万达广场开业，同日开业的还有另外四家门店。至此，永辉超市调改店数量累计至36家。

永辉超市在忙于调改时，公司大股东也换了主人。2024年9月底，名创优品发布公告，公司将以62.7亿元的代价收购永辉超市26.68亿股，即公司29.4%的股份。名创优品成为永辉超市大股东，公司实控人叶国富入主永辉超市。

在当晚的电话会上，叶国富认为，不是线下零售不行，而是传统零售和传统超市商业模式有问题，胖东来模式是中国超市的唯一出路。

海通国际认为，中国零售行业已过了仅依赖粗放开店的“量”增阶段，未来的成长驱动更多来自于“质”增，即提高单店效益，以高坪效高周转去强化规模效应。

永辉超市官网显示，截至2025年1月15日，公司已开业门店剩下774家。2023年报中公司门店是1000家，即永辉超市门店已经减少了226家。

一边是大规模关店，一边是加速调改。能否见成效，2025年将是关键一年。

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